Облікова ставка НБУ: що це таке та як вона впливає на економіку

Що таке облікова ставка НБУ та на що вона впливає

Економічні умови в країні змінюються під впливом багатьох чинників, що може впливати на її загальний стан як у позитивний, так і в негативний бік залежно від характеру змін. Як спеціалісти та звичайні громадяни можуть зрозуміти, що з економікою щось відбувається? Потрібно звертати увагу на облікові ставки НБУ (Національного банку України), адже саме вони є першими індикаторами змін.

З їх допомогою визначають монетарний обіг в державі, а також правила поведінки на фінансовому й товарному ринках. Підприємцям та іншим громадянам України, які планують або вже користуються банківськими послугами, варто більше дізнатися про облікову ставку, її особливості та напрямки впливу.

Що таке облікова ставка НБУ: просте пояснення

Якщо говорити простими словами, що таке облікова ставка НБУ, то за цим поняттям стоїть той відсоток, під який Нацбанк видає кредити своїм клієнтам, тобто комерційним банкам. За допомогою облікової ставки Нацбанк регулює, контролює та встановлює для гравців грошово-кредитного ринку, зокрема й банків, мінімальну вартість, у межах якої кошти будуть залучені та розміщені, тобто депозитні ставки не можуть бути меншими від облікової ставки. Відповідно і кредитні ставки для збереження маржинальності послуги виходять від рівня облікової ставки.

Залежно від розміру ставки фінансовий сектор пожвавлюється або ж активність у ньому зменшується. Саме від цього показника залежить вартість грошей, а отже, він впливає і на інфляцію в країні. Для держави Національний банк є регулятором, а облікова ставка — одним із важливих монетарних інструментів, який дозволяє впливати на економіку — її стабільність, обіг грошей та ліквідність активів.

Коли розраховується розмір облікової ставки НБУ, впливає на нього багато чинників. Зокрема політичні, економічні та міжнародні процеси. Якщо ж говорити детальніше, то серед важливих факторів варто назвати такі:

• обсяг ВВП (фактичний) та прогнози щодо його змін;
• дефіцит державного бюджету, а також стан джерел, які його покривають;
• рівень інфляції та його зміни у той проміжок часу, який досліджується;
• стан основних галузей, від яких залежить економіка (їх рентабельність та інфляційні очікування);
• рівень приросту в обігу грошової маси;
• індекс цін на промислові товари та рівень його зміни (практичний та прогнозований).

Оскільки на економіку країни прямо чи опосередковано впливають ще й зовнішньоекономічні показники, їх також враховують. До їх переліку входить, наприклад, відсоткова ставка рефінансування банків, які є центральними у країнах-партнерах.

Як облікова ставка впливає на кредити та депозити

Коли комерційні банки пропонують своїм клієнтам (як бізнесу, так і фізичним особам) кредити, їх відсотки залежать від політики Національного банку щодо облікової ставки. Якщо вона знижується, то вартість позик для самих банків теж зменшується, а це значить, що пропонувати клієнтам кредити вони можуть дешевше.

Водночас низька облікова ставку НБУ впливає на депозити. Їх дохідність знижується, через що клієнти не поспішають відкривати рахунки для збереження своїх заощаджень. Ситуація змінюється, коли Нацбанк підіймає ставку: у цей момент кредити для бізнесу та населення дорожчають, та водночас вигіднішими стають умови депозитів, тому попит на них зростає.

Банк ПУМБ пропонує своїм клієнтам депозит Дохідний, який передбачає процентну ставку в розмірі від 7% до 13% річних, мінімальну суму депозиту 500 грн та щомісячну виплату відсотків на картку. Також можна отримати 1% надбавки до гривневої ставки, ставши учасником Програми лояльності. Для цього потрібно пролонгувати наявний вклад або розмістити новий депозит, користуючись офіційним сервісом інтернет-банкінгу.

Чому НБУ змінює облікову ставку та від чого це залежить?

Облікова ставка НБУ не може залишатися на одному рівні тривалий час, оскільки періодично її потрібно переглядати та змінювати відповідно до зовнішніх факторів. Зовнішньоекономічні та макроекономічні чинники мають на неї вирішальний вплив.

Керуючи ставкою, можна як стримувати розвиток економіки країни, так і стимулювати його. Наприклад, її зниження веде до того, що кредити стають доступнішими для людей, їх починають брати активніше, тому спостерігається зростання загального економічного рівня.

У важкі та кризові для держави періоди ставка зазвичай зростає, що веде до зниження активності населення у питаннях оформлення кредитів. Наприклад, коли у 2014 році в Україну почалось російське вторгнення, це призвело до часткового руйнування важливих економічних галузей та відтоку населення з країни. Усе це спровокувало підвищення облікової ставки у 2015 році аж до 30%, яка потім (у період з 2016 по 2018 роки) коливалась у межах від 11% до 22%.

Стабілізувати її вдалось у 2019 році на рівні 13%, але після початку повномасштабного вторгнення Нацбанк прийняв рішення знову підвищувати ставку — вже до 25%. На такому рівні вона залишалася до серпня 2023 року, а потім почала поступово знижуватися. Це дозволило громадянам, які залишалися в Україні, знову брати у банків позики для різних цілей.

Наприклад, ПУМБ пропонує цільовий споживчий кредит для оплати побутової техніки, мобільних телефонів та інших видів товарів. Такий кредит має цільове призначення, тобто позичальник отримує гроші, щоб оплатити конкретну покупку. Доступна така послуга громадянам України віком від 18 до 70 років, які можуть гарантувати свою платоспроможність, оскільки мають постійне джерело доходу.

Вплив облікової ставки на бізнес і населення

Від неї, а точніше від її розміру, залежить, наскільки звичайні громадяни та підприємці будуть зацікавлені у користуванні фінансовими продуктами та спроможні це робити. Якщо показник високий, інфляція має менший вплив на економіку, і так само знижується відтік грошей. А завдяки низькій обліковій ставці створюються сприятливі умови для розвитку бізнесу та інвестицій.

Варто зазначити, що існує ще й подвійна облікова ставка НБУ, яка є одним із варіантів штрафних санкцій, що накладаються у випадку порушення умов договору, якщо у ньому не зазначено іншої конкретної суми. Передбачено такий штраф за прострочення терміну надання послуг, виготовлення товару, його постачання тощо.

Актуальна облікова ставка в Україні та її прогноз

У порівнянні з минулим роком, станом на квітень 2025 року облікова ставка трохи зросла і тепер становить 15,5% (у 2024 році вона була на рівні 13,5%). Такий розмір було встановлено 6 березня, про що було оголошено на брифінгу Андрієм Пишним, головою НБУ.

Зазначається, що такий її рівень повинен допомогти тримати у стійкому положенні валютний ринок та поступово сповільнювати процес інфляції, аби згодом досягти її рівня у 5%, як заплановано.

Якщо ж говорити про прогнози на 2025 рік, то є ймовірність, що процентна політика буде посилюватися, щоби стримувати ціновий тиск. Загалом же давати чітке та точне передбачення на весь рік доволі складно, оскільки ситуація залежить від безпекових ризиків — їх послаблення чи посилення.

Щоби не робити передчасних висновків та приймати тільки зважені рішення у розв'язанні фінансових питань, варто спостерігати за ситуацією та орієнтуватися на рішення НБУ, які будуть гнучкими та враховуватимуть зміни, що відбуватимуться протягом року.

Загалом можна сказати, що пом’якшення процентної політики найближчими місяцями очікувати не варто, як і різкого підвищення ставки, а якою буде реальна ситуація — покаже час.